Numerische Methoden in der Finanzwirtschaft (1435+1442/GHP)

Prof. Dr. Andrea Gaunersdorfer

Zeit und Ort:	Mi, 11-13, G22A-020 Mi, 15-17, G22A-110 Die Vorlesung findet in der ersten Semesterhälfte, das Seminar in der zweiten Semesterhälfte statt. Am 19. und 26. Juni entfällt die Lehrveranstaltung.   >> Zeitplan, wöchentliche Inhalte (inkl. Unterlagen zum Herunterladen)
Prüfung über die Vorlesung:	19. Juni 2002, 11-12 Uhr (G22A-020) Die Anmeldung erfolgt in Ihrer zuständigen Fakultät. Beachten Sie die Anmeldefrist! Achtung!   Falls Sie eine Note über die Vorlesung erwerben möchten, lösen Sie bitte die unten angegebenen Übungsaufgaben. spätester Abgabetermin: Mi, 10.7.2002
Seminar:	erste Themenvergabe: 8.Mai endgütige Themenvergabe und Anmeldung: 22.Mai (am Ende der Nachmittagseinheit) Ich bitte alle jene, die am Seminar teilnehmen möchten, zu kommen! Seminarthemen Abgabetermin der Seminararbeit: Montag vor dem jeweiligen Vortrag
Tutorium:	Als Vorbereitung auf das Seminar wird ein Einführungstutorium in Visual Basic von Herrn Jürgen de Braaf angeboten. Zeit und Ort: Mi, 17.15-19, EDV-Labor A011
Inhalt Literatur Links Zeitplan und Materialien zum Herunterladen

Material zur Vorbereitung, falls Sie Investition und Finanzierung noch nicht absolviert haben:
Lecture notes zur LV Finance vom WS 2001/02 part 2, sections 1-4 (Rendite, Risiko, Portfoliotheorie)

• H. Levy, M. Sarnat, Portfolio and Investment Selection: Theory and Practice, Prentice Hall, New York, 1984.
• J.C. Hull, Options, Futures, and Other Derivatives (4th ed.), Prentice-Hall Internat., Upper Saddle River, NJ, 2000.
• S. Benninga, Financial Modeling (2nd ed.), MIT Press, Cambridge MA, 2000.
• P. Jorion, Value at Risk: The New Benchmark for Controlling Market Risk, McGraw-Hill, New York, 2001.
• T. E. Copeland, J. F. Weston, Financial Theory and Corporate Policy, Financial Theory and Corporate Policy (3rd ed.), Addison-Wesley, Reading, MA, 1992.
• L. Clewlow, C. Strickland, Implementing Derivatives Models, John Wiley & Sons, Chichester, 1998.

• 1997 wurde der Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften an Robert C. Merton und Myron S. Scholes für ihre Methode zur Bewertung von Optionen vegeben. Artikel zu diesem Thema:
  • Wolfgang Bühler, Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften 1997 - Bewertung derivativer Finanzinstrumente (Spektrum der Wissenschaft, Dezember 1997)
  • Walter Schachermayer, Die richtige Option - Die Bedeutung der "Black-Scholes-Formel" wurde durch den Ökonomie-Nobelpreis gewürdigt, Der Zettel. Die Zeitung am BWZ, 26.Ausgabe, 6/1997
  • Nobel price 1997: Press Release (The Nobel Foundation)

• 1990 erhielt Harry Markowitz (gemeinsam mit Merton Miller und William Sharpe) den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften für die Entwicklung seiner Theorie zur Portfolioselektion. Artikel zu diesem Thema:
  • Klaus Konrad, Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften - Theorie der Finanzmärkte (Spektrum der Wissenschaft, Dezember 1990)
    (Artikel liegt bei mir auf)
  • Nobel price 1990: Press Release (The Nobel Foundation)

• Campbell R. Harvey's Financial Toolbox
• Simon Benninga's home page

• All About Value at Risk
• Internetbasierte Berechnung des Value at Risk von Wertpapierportfolios (Technische Universität Darmstadt & EDP Consulting GmbH)
  • Tutorial (enthält leider viele tote Links)

• Seiten über Gewinner von Nobelpreisen

• Glossary of financial risk management terms

• Option Pricing (LV im Rahmen des Master-Programms)

Die Unterlagen und aufgelegten Folien liegen in einem Ordner im Copyshop auf;
siehe auch Materialien zur LV Option Pricing im SS 2002

Kurszeitreihen von 15 DAX-Aktien
Kurszeitreihe DAX

Übungsaufgaben (werden laufend erweitert)

Falls Sie eine Note über die Vorlesung erwerben möchten, lösen Sie bitte die angegebenen Übungsaufgaben.
spätester Abgabetermin: Mi, 10.7.2002

• Optionen (letzte Änderung: Di, 29.4., 17 Uhr, Korrektur von Aufgabe 15: Do, 16.5., 13.45 Uhr)
  

  abzugebende Aufgaben: 5 (für jeweils einen Spread, Straddle, Strangle, Butterfly Spread), 16, 20, 21, 22

• Rendite und Risiko, Portfolioselektion, Risikomanagement (letzte Änderung: Mo, 27.5., 11.45 Uhr: Aufgaben 5 und 6)

  abzugebende Aufgaben: 3, 4, 6

Datum	Thema	Literatur
10. April 2002	Optionen: Einleitung, Strategien	Hull: ch. 1, 3.1, 6, 7, 8 -- ppt-Folien: Einleitung Kontinuierliche Verzinsung, Short Selling Eigenschaften von Optionspreisen Handelsstrategien mit Optionen Benninga: ch. 13 Levy/Sarnat: ch. 16
	Übersicht über Handelsstrategien mit Optionen EUREX Equity and Index Products and Trading Strategies Brochure
17. April 2002	Optionen: Binomialmodell	Hull: ch. 9, 16.1 (erster Teil), 16.3 -- ppt-Folien: Binomial Trees Benninga: ch. 14 Levy/Sarnat: ch. 17
	einperiodiges Binomialmodell (pdf) Parameter des Binomialmodells und Verteilung der Aktienkurse (pdf) Lognormalverteilung (pdf)
27. April 2002	Optionen:   - Black-Scholes Modell   - Volatilitätsschätzungen (historische, implizite)	Hull: ch. 10, 11, 17 -- ppt-Folien: Model of the Behavior of Stock Prices The Black-Scholes Model Volatility Smiles Benninga: ch. 15, 16 Levy/Sarnat: ch. 17
	Simulation der geometrischen Brownschen Bewegung (xls) Das Lemma von Ito (pdf)
8. Mai 2002	Optionen: Berücksichtigung von Dividenden   Portfolioselektion:   - Rendite und Riskio   - Erwartungswert-Varianz-Kriterium und Portfolioselektion	Hull: ch. 16.3 Benninga: ch. 7, 8 Levy/Sarnat: ch. 7, 8 Copeland/Weston: ch. 6 Jorion: ch. 4
	Formelsammlung: Optionen Algorithmen zur Optionenbewertung (Tippfehlerkorrektur (S.2, 2.Zeile): 8.5., 14.55 Uhr) Herleitung der Black-Scholes-Formel Die griechischen Variablen Portfolio-Beispiel: 2-Wertpapierfall (geändert am 8.5. 14.25 Uhr) Berechnung der Varianz eines Portfolios Grafiken zur Veranschaulichung der Schiefe und Kurtosis (http://engineering.uow.edu.au/Courses/Stats) Grafiken: Portfolioselektion Falls Sie Investition und Finanzierung noch nicht gehört haben: Lecture notes zur LV Finance vom WS 2001/02 part 2, sections 1-4 (Rendite, Risiko, Portfoliotheorie) bzw. Skriptum zur VO Investition und Finanzierung (Prof.Reichling): Kap.II: Investitionsrechnung unter Unsicherheit
	erste Themenvergabe für das Seminar! Ich bitte alle jene, die am Seminar teilnehmen möchten, zu kommen!
15. Mai 2002	Portfolioselektion: Ermittlung der Effizienzgrenze    (Korrektur auf S.2, 15.5., 13.10 Uhr)   Risikomanagement: Value-at-Risk (VAR)	Benninga: ch. 9, 11, 10.1 Levy/Sarnat: ch. 9, 12 Jorion: ch. 1, (3)
22. Mai 2002	Risikomanagement: Value-at-Risk (VAR)	Jorion: ch. 5, 7 Benninga: ch. 12 Hull: ch. 14
	endgültige Themenvergabe und Anmeldung für das Seminar! Ich bitte alle jene, die am Seminar teilnehmen möchten, zu kommen!
29. Mai 2002	Risikomanagement: Value-at-Risk (VAR)   Nachmittag: Diskussion der Übungsaufgaben und Seminarthemen	Jorion: ch. 8, 9, 11.1-3, 11.7, 12 Benninga: ch. 12 Hull: ch. 14, 15
5. Juni 2002	Diskussion der Übungsaufgaben und Seminarthemen
12. Juni 2002	Seminar: Themen 1 (Nachmittag), 2 (Vormittag)   (Abgabetermin der Seminararbeiten: Mo, 10.6.)
19. Juni 2002	entfällt
26. Juni 2002	entfällt
3. Juli 2002	Seminar: Themen 3, 4   (Abgabetermin der Seminararbeiten: Mo, 1.7.)
10. Juli 2002	Seminar: Thema 5   (Abgabetermin der Seminararbeit: Mo, 8.7.)