040 712 VK KFK EU: Risikomanagement

Leiter: Andreas J. Novak (e-mail: andreas.novak@univie.ac.at,
                                          www: http://homepage.univie.ac.at/andreas.novak)
Ort und Zeit des Kurses: Do 9:45 - 13.00, HS 12
Vorbesprechung/Beginn: 2. Oktober 2014

voraussichtliche Termine: 2.10., 9.10., 16.10., 23.10., 30.10., 6.11., 13.11., 20.11., 27.11., 4.12., 11.12., 18.12., 8.1., 15.1., 22.1., 29.1.

Termine der Tests:   1.Test: 4. Dezember 2014, 9:45     2. Test:22. Jänner 2015, 9:45

Beispiele für die nächste Einheit: 7.1, 7.2, 7.3

Voraussetzungen: Gute Grundkenntnisse in Mathematik und Statistik.

Anmeldung: Computeranmeldung über UNIVIS und Anwesenheitspflicht bei der Vorbesprechung.

Unterlagen zur Lehrveranstaltung:
Folien zu Risikomanagement: Teil I ,     Teil II (Energiemärkte)

Übungssammlung,       Datenfile zu Beispiel 7.3

Inhalt:

• Grundbegriffe,
• Bewertung von Risiko,
• Grundlagen der Entscheidungstheorie (Bernoulli-Nutzentheorie),
• Risikoaversion, Arrow Pratt Mass der (absoluten, relativen) Risikoaversion,
• Anwendungen der Nutzentheorie (optimale Portfoliowahl, Bedarf an Versicherungen, Produktionsentscheidungen unter Unsicherheit)
• Derivate: Forwards, Future Swaps, Optionen, Wetterderivate
• Bewertung von Optionen, Sensitivität (Die Griechen)
• gamma und delta-hedging
• Risikomasszahlen (VaR)
• Extrem value theory

Literatur:

• Eeckhoudt Louis, Gollier Christian:"Risk, evaluation, management and sharing".
• Bergschneider, C., Karasz, M., Schumacher, R., "Risikomanagement im Energiehandel: Grundlagen, Techniken und Absicherungsstrategien für den Einsatz von Derivaten".
• Pilipovic, Dragana, "Energy Risk: Valuing and Managing Energy Dervatives".
• Clewlow,Les and Strickland, Chris: "Energy Derivatives: Pricing and Risk Management"

Ablauf: Jede Kurseinheit besteht aus zwei Teilen. Im ersten Teil wird der Lehrveranstaltungsleiter die theoretischen Grundlagen erklären. Anschliessend werden im zweiten Teil Beispiele aus der Beispielsammlung von Studierenden an der Tafel vorgerechnet. (Die zu Hause vorzubereitenden Beispiele werden im Kurs angegeben.) Am Beginn jeder Kurseinheit sind in einer "Kreuzerl-Liste" die zu Hause vorbereiteten Beispiele einzutragen. Zu jedem Beispiel wird dann vom LV-Leiter ein Student/eine Studentin, der/die das Beispiel auf der Liste angekreuzt hat, aufgerufen.
Für eine positive Benotung müssen mehr als 50% der aufgegebenen Beispiele zu Hause vorbereitet werden.

Achtung: Falls jemand an die Tafel gerufen wird und es sich herausstellt, dass er/sie das von ihm/ihr angekreuzte Beispiel nicht vorbereitet hat, so werden sämtliche in dieser Stunde angekreuzten Beispiele gestrichen! Machen Sie sich also bei jedem Beispiel Gedanken über die Präsentation; wortloses Abmalen von einem mitgebrachten Zettel wird nicht ausreichen, um den Lehrveranstaltungsleiter von Ihrer Beschäftigung mit dem Stoff zu überzeugen!

Die Beurteilung beruht auf:

1. Regelmäßige Teilnahme
2. Prozentsatz der vorbereiteten Beispiele (maximal 100 Punkte, Gewicht: 20%)
3. Präsentation der Beispiele an der Tafel (maximal je 100 Punkte, Gewicht: 20 %)
4. Im Laufe des Semesters sind 2 schriftliche Tests vorgesehen. (maximal je 100 Punkte, Gewicht: je 30 %)

Die Benotung erfolgt dann aufgrund der erreichten Gesamtpunkte (0-100), die sich aus der gewichteten Summe der Einzelbewertungen zusammensetzt.
Notenschlüssel:
                                         51-63 Punkte:   genügend,
                                         64-75 Punkte:  befriedigend,
                                         76-87 Punkte:  gut,
                                         88-100 Punkte: sehr gut.